《红伶奇冤》讲述了一代京剧名伶杨月楼跌宕起伏的悲剧人生。杨月楼技艺超群，在上海滩红极一时，却因与井宛云、周慧娟、洪月娇三位女子的情感纠葛，招致权贵嫉恨。满清政府黑暗腐败，官场徇私枉法，杨月楼被诬陷迫害，身陷牢狱，受尽折磨。台上他是风光无限的伶人，台下却命如草芥，任人宰割。影片以杨月楼的冤案为主线，展现了晚清社会的腐朽与无情，以及一代名伶在命运漩涡中的挣扎与抗争。三段生死恋情交织其中，既有深情厚谊，也有无奈别离，令人唏嘘。杨月楼的遭遇不仅是个人的悲剧，更是那个时代无数梨园艺人的缩影，一段血泪交织的传奇就此展开。